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Les investisseurs institutionnels ont des exigences particulières. Nous vous aidons à atteindre vos objectifs.

Marché des capitaux

La SaarLB, émettrice et partenaire sur le marché des capitaux

Le refinancement sur le marché des capitaux est un volet important de la stratégie de refinancement de la SaarLB. En tant qu’émetteur régulier, nous proposons des placements privés classiques sous forme de titres publics, de titres hypothécaires ainsi que d’obligations au porteur non sécurisées comme émissions à revenu fixe ou variable. Outre les titres au porteur, la SaarLB émet également des obligations nominatives sécurisées et non sécurisées ainsi que des crédits semi-obligataires qui peuvent être acquis par des investisseurs institutionnels à partir d’un volume d’1 million d’euros.

En 2020, la SaarLB a lancé pour la première fois une émission de type « sub-Benchmark » de 250 millions d’euros sous forme de titre public dans le cadre d’un placement public.

Outre les produits de refinancement classiques, la SaarLB émet également des obligations vertes (Green Bonds) sur le marché, soulignant ainsi l’extension de la stratégie de développement durable mise au point par l’établissement. Vous trouverez plus d’informations sur ce point à l’adresse ici.

Parallèlement à ses propres émissions, la SaarLB propose des prix compétitifs sur tous les produits en euros que l’on trouve couramment sur le marché des capitaux. Nous donnons la priorité aux transactions sur les valeurs mobilières publiques, sécurisées et non sécurisées, et aux titres assimilés, aux obligations de sociétés et aux substituts aux capitaux propres d’établissements de crédit.

Contactez nos collaborateurs spécialisés en valeurs mobilières. Ils vous aideront à mettre en œuvre le concept que vous aurez élaboré en commun dans le cadre des paramètres convenus.

Nous publions également les offres actuelles sur notre site Bloomberg SAAR.

L’émission de ces titres se fonde sur les prescriptions rigoureuses de la nouvelle loi sur les titres hypothécaires (PfandBG). Ils servent à refinancer les prêts garantis par des droits de gage fonciers − le plus souvent de premier rang −. Les titres hypothécaires de la SaarLB sont cotés sur le marché réglementé de la Bourse de Francfort.

Ce type de titres est très comparable à l’émission de titres hypothécaires. Dans ce cas, les crédits octroyés au secteur public servent à garantir ces titres. Pour le reste, ils affichent les mêmes caractéristiques que les titres hypothécaires.

Les titres publics de la SaarLB sont également cotés sur le marché réglementé de la Bourse de Francfort, ils sont admissibles au fonds de garantie et sont sûrs.
Avec un facteur de solvabilité de 10 %, les titres hypothécaires et les titres publics ne sont imputés que de manière limitée sur les capitaux propres ; les limites de gros crédits n’en sont pas affectées.

L’avantage des obligations à taux variable réside dans la rémunération proche du marché monétaire et dans les variations de cours modérées en résultant. En général, les obligations à taux variable sont émises sur la base de l’Euribor 3 mois ou 6 mois, auquel vient s’ajouter la majoration usuelle sur le marché.

La SaarLB compte également parmi les émetteurs d’obligations à taux variable sécurisées et non sécurisées.

Ces titres font partie des obligations non sécurisées car ils ne sont garantis ni par des prêts hypothécaires ni par des prêts au secteur public. De ce fait, l’imputation sur les capitaux propres est de 20 % et il doit en être également tenu compte dans les limites de gros crédits en vertu de la loi portant réglementation du crédit (KWG). Ceci est toutefois compensé par un rendement plus élevé.

Les obligations au porteur de la SaarLB sont cotées sur le marché réglementé de la Bourse de Francfort.

Au sein de l’organisation des caisses d’épargne, ni les titres sécurisés ni les obligations au porteur ne sont imputés sur les capitaux propres.

Les produits mezzanines constituent des titrisations de capitaux externes avec des caractéristiques similaires aux capitaux propres.
Ils sont émis le plus souvent sous forme d’apports tacites, de capital en droit de jouissance ou de prêts subordonnés.
Il s’agit de titres de créance ou d’obligations portant intérêts dans lesquels sont uniquement titrisés des droits de créancier et pas de droits d’associés.

Les principales différences avec le crédit sont la subordination par rapport à d’autres créanciers et le renoncement aux sûretés. Les conditions de cette cession de capitaux, qui s’inscrit en général dans le long terme, sont convenues individuellement et les taux d’intérêt sont en général plus élevés que ceux versés sur des titres hypothécaires et des titres de créances en raison du risque plus élevé.

Notre équipe travaille principalement sur le placement et l’émission de mezzanines d’établissements de crédit allemands dont le bilan total dépasse 1 milliard d’euros.

Ces titres, sous forme de valeurs mobilières ou de créances titrisées, sont émis par des entreprises souhaitant se procurer des liquidités sur le marché des capitaux.

Ce sont le plus souvent des valeurs mobilières à revenu fixe dont les rendements qui dépendent très fortement de la notation sont en général supérieurs à ceux d’obligations bancaires.

En raison de leurs avantages, les crédits semi-obligataires sont nettement plus appréciés aujourd’hui. Cela s’explique par le fait que l’investisseur doit inscrire ces produits comparables à des valeurs mobilières au bilan comme créances au titre du code de commerce (HGB) et qu’il n’est donc pas nécessaire de procéder à des dépréciations.
Par ailleurs, ces crédits semi-obligataires peuvent être conçus au choix de l’investisseur et, pour le secteur non bancaire, ils bénéficient de la garantie des dépôts pour autant que l’émetteur fasse partie d’un mécanisme de couverture en Allemagne.

La SaarLB est d’une part émettrice de crédits semi-obligataires, d’autre part votre partenaire sur le marché des capitaux et intermédiaire de titres de tiers, autant de banques et de caisses d’épargne que d’entreprises.

Votre contact

Christian Mathe

Responsable Trésorerie et Syndication
Téléphone : +49 681 383-1519
christian.mathe@saarlb.de

Kay Weissfloch

Responsable Trésorerie
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kay.weissfloch@saarlb.de

Joachim Schäfer

Responsable Syndication
Téléphone : +49 681 383-1521
joachim.schaefer@saarlb.de

Peter Arweiler

Négociation (investisseurs institutionnels, caisses d’épargne)
Téléphone: +49 681 383-1685
hans-peter.arweiler@saarlb.de

Jörg Backes

Commerce (banques)
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joerg.backes@saarlb.de

Die deutsch-französische Regionalbank

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